First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Deutsche Rohstoff AG (ISIN: DE000A0XYG76) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 31,00 auf EUR 43,00.

Zusammenfassung
Sowohl die Öl- als auch die Gas-Futures an der NYMEX sind in den letzten Monaten stetig gestiegen. Für das Jahr 2022 liegt der durchschnittliche realisierte Preis/Futures-Preis für Öl um 63 % über dem Niveau von Mitte Dezember, während der entsprechende Wert für Erdgas 81 % beträgt. Die Durchschnittswerte der Öl- und Gas-Futures für 2023-30 sind im gleichen Zeitraum um 21 % bzw. 59 % gestiegen. Aufgrund der veröffentlichten Expansionspläne der DRAG in Utah und Wyoming sehen wir den fairen Wert der Aktie nun bei €44,00 (bisher: €31,00) und behalten unsere Kaufempfehlung bei. Unser Kursziel beinhaltet kein zusätzliches Aufwärtspotenzial durch weitere Bohrungen auf den noch weitgehend unerschlossenen Flächen, die DRAG in Utah (3.000 Acres) und Wyoming (67.500 Acres) in den Jahren 2018-21 erworben hat, als die Rohstoffpreise deutlich niedriger waren als jetzt. Zum Vergleich: Das Landpaket der Cub Creek-Tochter in Colorado, das in den letzten fünf Jahren die Hauptstütze der Produktion der Gruppe war, umfasst nur 5.000 Acres. Das wachsende Landpaket der DRAG spiegelt sich in den Öl- und Gasreserven wider. Die nachgewiesenen Reserven stiegen um 43,0 % auf 29,2 Mio. BOE im Jahr 2021, während die wahrscheinlichen Reserven von 3,8 Mio. BOE auf 19,4 Mio. BOE anstiegen. Wir schätzen, dass 80 % des Anstiegs der nachgewiesenen Reserven und 100 % des Anstiegs der wahrscheinlichen Reserven auf North Dakota/Utah/Wyoming entfallen. Ein weiterer Anstieg der Reserven in diesen Bundesstaaten ist wahrscheinlich, da die DRAG und andere Akteure der Branche ihre Flächen in Utah und Wyoming weiter erschließen.