First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Deutsche Rohstoff AG (ISIN: DE000A0XYG76) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 48,00 auf EUR 55,00.

Zusammenfassung
Eine Pause zwischen dem Produktionsstart neuer Bohrlöcher sowie die Schwäche des Ölpreises und des US-Dollars führten dazu, dass der Umsatz im zweiten Quartal 2025 um 24% auf €43,2 Mio. (Q2/24 : €56,6 Mio.) zurückging, während das EBITDA um 35% auf €27,3 Mio. (Q2/24 : €42,1 Mio.) sank. Die Umsatz- und EBITDA-Prognosen für 2025 von €170 Mio. bis €190 Mio. bzw. €115 Mio. bis €130 Mio. scheinen jedoch problemlos erreichbar zu sein. DRAG hat bereits im ersten Halbjahr 2025 weit über 50 % des Mittelwerts dieser Spannen erzielt. Zehn neue Bohrlöcher werden die Produktion im zweiten Halbjahr 2025 deutlich steigern, und die Prognose basiert auf einem durchschnittlichen West Texas Intermediate (WTI)-Ölpreis von USD60/Barrel. Die Terminkurve deutet derzeit auf einen Durchschnittspreis von USD66/Barrel hin. Unsere Bewertung des Öl- und Gasgeschäfts von DRAG hat sich seit unserem letzten Bericht vom 2. Juni kaum verändert. Die Anhebung unseres Kursziels von €48 auf €55 basiert hauptsächlich auf dem seit Anfang Juni erfolgten Anstieg unserer Bewertung nach Steuern der Beteiligung von DRAG am Eigenkapital und Fremdkapital des Wolfram-Bergbauunternehmens Almonty um 28% auf €94 Mio. (entspricht ca. 30% des aktuellen Unternehmenswerts). Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei. Aufwärtspotenzial: 42%.