First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu CR Energy AG (ISIN: DE000A2GS625) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 12,00.

Zusammenfassung
Die geprüften Ergebnisse für 2023 lagen nahe an den vorläufigen Zahlen im März und zeigten eine weitere gute Performance in einem Jahr mit starkem Gegenwind für den Immobiliensektor. Das EBITDA belief sich auf €66 Mio. gegenüber €76 Mio. im Jahr 2022 (FBe: €76 Mio.). Der Rückgang gegenüber dem Vorjahr ist auf geringere Neubewertungsgewinne des Portfolios im Jahr 2023 zurückzuführen. Der operative Cashflow (CFO) stieg im Jahresvergleich um 42% auf €23,5 Mio., so dass CRE am Jahresende über reichlich Barmittel (€19,5 Mio.) verfügte, die für das Wachstum des Unternehmens eingesetzt werden können. In der Zwischenzeit wurde auf der Hauptversammlung am 27. Juni die Ausgabe von Gratisaktien anstelle einer Bardividende beschlossen, so dass aus jeder Aktie vier wurden. CR Opportunities wird in diesem Sommer einen European Long Term Investment Fund (ELTIF) auflegen und diesen mit sanierungsbedürftigen Immobilien bestücken, um die Synergien aus den CRE-Beteiligungen Terrabau und Solartec zu nutzen. Wir behalten unsere Kaufempfehlung für CRE und haben unser Kursziel für die erhöhte Aktienzahl aus den Gratisaktien auf €12 (zuvor: €48) angepasst.