First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu clearvise AG (ISIN: DE000A1EWXA4) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 3,80.

Zusammenfassung
clearvise hat mit der Pacifico Renewables Yield AG ein MoU zur Übernahme des 166 MW-Pacifico-Wind- und Solarportfolios unterzeichnet. Nach Abschluss der Transaktion würde das clearvise-Portfolio auf einen Schlag um 55% von 303 MW auf 469 MW wachsen und clearvise zum zweitgrößten börsennotierten deutschen Grünstrom-Independent Power Producer (IPP) machen. Pacifico würde mit einem Anteil von langfristig ca. 40% Ankeraktionär von clearvise werden. Wir halten die Transaktion für vorteilhaft für clearvise. Sie würde die Asset- und Eigenkapitalbasis deutlich stärken und diversifizieren, die Finanzkraft erhöhen, und zu Skalenvorteilen beim Assetmanagement führen. Nach erfolgreichem Abschluss der Transaktion werden wir das Pacifico-Portfolio in unsere Schätzungen integrieren. clearvise hat jüngst für 34 MW Power Purchase Agreements (PPAs) abgeschlossen, die die hohen Strompreise bis Jahresende absichern. Das Unternehmen profitiert davon, den Strom aus den deutschen Grünstromanlagen zu den im Vergleich zu den Einspeisevergütungen teilweise doppelt bis vierfach so hohen Preisen zu verkaufen. Wir gehen davon aus, dass die seit Jahresbeginn hohen Marktwerte für Wind- und Solarstrom in Deutschland bis zum Jahresende bestehen bleiben, da kein Ende der russischen Invasion in der Ukraine und der gedrosselten Gaslieferungen aus Russland nach Europa absehbar ist. Wir erhöhen daher unsere Umsatzprognose für 2022E von €44,6 Mio. auf €49,9 Mio. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel von €3.80. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.