First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu clearvise AG (ISIN: DE000A1EWXA4) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 2,90.

Zusammenfassung
clearvise hat Q1-Zahlen vorgelegt, die deutlich unter den Vorjahreswerten lagen und unterhalb unserer Schätzungen blieben. Der Umsatz ging um 10% J/J auf €9,2 Mio. zurück und das bereinigte EBITDA fiel um 22% auf €7,2 Mio. Der wesentliche Grund dafür waren schwache Windbedingungen. Dies führte zu einem Rückgang der Stromerzeugung um 9% J/J auf 105 GWh. Wir lassen unsere Jahresschätzungen unverändert, da das schwache Q1 noch durch ein starkes Q4 ausgeglichen werden kann. Mit der Inbetriebnahme des französischen Solarparks Chassiecq (36 MW) hat clearvise ihr operatives Grünstromportfolio auf 352 MW erweitert. Nach dem jüngst gemeldeten Kauf eines deutschen Agri-PV-Projekts (17 MW) erwarten wir den Baubeginn für den Sommer und den Netzanschluss bis Anfang 2026. Trotz des schwachen Starts ins Jahr hat clearvise ihre Guidance bestätigt. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel von €2,90. Das Unternehmen bleibt mit einer ca. 20% unter dem Eigenkapitalbuchwert liegenden Marktkapitalisierung sehr attraktiv bewertet. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung. Aufwärtspotenzial: ca. 70%.