First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu beaconsmind AG (ISIN: CH0451123589) veröffentlicht. Analyst Christian Orquera bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 22,00 auf EUR 14,00.

Zusammenfassung
Im Jahr 2023 hat sich beaconsmind radikal gewandelt. Das Unternehmen hat vier Akquisitionen von fünf deutschen Unternehmen abgeschlossen, die vor allem in den Bereichen WLAN-Hotspots und IT-Infrastruktur tätig sind. Um die Transformation abzuschließen, hat das Unternehmen sein Beteiligungsportfolio in zwei Geschäftsbereiche aufgeteilt, das neu gebildete Segment IT-Infrastruktur und das Segment Software as a Service (SaaS). Unserer Meinung nach ist das Geschäft mit Wi-Fi-Hotspots sehr attraktiv. Das Unternehmen hat kürzlich die Markteinführung neuer Produkte wie die White-Label-App und den intelligenten Lichtmast angekündigt. Darüber hinaus hat beaconsmind mehrere neue große Wi-Fi/IT-Infrastrukturverträge in den Bereichen Einzelhandel (Müller), Pflege (Vitanas) und Facility Management (Reos/Die Zimmerei) abgeschlossen, was eine hervorragende Nachricht ist. Wir glauben jedoch, dass das attraktive Wachstumspotenzial der Wi-Fi-Einnahmen die geringeren Einnahmen aus dem Beacon-Geschäft in naher Zukunft nicht ausgleichen wird. Dies spiegelt sich in den schwächer als erwarteten Ergebnissen für H2/22 und H1/23 sowie in der aktualisierten Umsatz- und EBITDA-Prognose des Managements für GJ/23 und GJ/24 wider. Wir haben unsere Umsatz- und Gewinnprognosen für 2023 und die Folgejahre gesenkt. Unser DCF-Modell ergibt nun ein Kursziel von €14 (zuvor €22), was einem Aufwärtspotenzial von >180% gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht. Wir halten an unserer Kaufempfehlung fest.