First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 4,20 auf EUR 4,00.

Zusammenfassung
AT schloss ein arbeitsreiches Jahr mit einer weiteren guten operativen Leistung im Dezemberquartal ab. Dazu gehörte ein ermutigendes Immobilienbewertungsergebnis von €466 Mio., das dazu beitrug, dass das Gesamtjahresergebnis nach zwei Jahren mit Nettoverlusten, die hauptsächlich auf den Gegenwind bei der Renditeausweitung zurückzuführen waren, wieder in die Gewinnzone kam. Die Gesamtzahlen entsprachen unseren Prognosen, vor allem dank der starken Performance der Anlageklassen Wohnimmobile und Hotel. Diese verzeichneten ein LFL-Mietwachstum von 4,4% bzw. 2,9%. Die Guidance für 2025 sieht einen FFO 1 von €280 Mio. bis €310 Mio. vor, der durch eine ähnliche operative Formel wie 2024 bestimmt wird, wobei der Vermieter weiterhin operative Vorteile nutzen wird, um die höheren Finanzierungskosten auszugleichen. Unsere aktualisierten Prognosen ergeben ein Kursziel von € 4,00 (vorher: € 4,20). Wir stufen AT weiterhin mit Kaufen ein.