First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 4,10.

Zusammenfassung
Aroundtown wird seinen Anteil an Grand City Properties nach Abwicklung der im Rahmen des freiwilligen Umtauschangebots angebotenen rund 33,4 Mio. GCP-Aktien (etwa 19% des gesamten Aktienbestands von GCP) von 62,5% auf 81,5% erhöhen. Wir halten das Endergebnis angesichts der Obergrenze von 89,5% für gut; das Ergebnis ist strategisch sinnvoll und passt gut zur in unserem Bericht vom März skizzierten Kapitalallokationsstrategie. Der Vermieter verlagert seinen Fokus schrittweise auf eine offensivere Strategie, die internes Wachstum, Kapitalrecycling und Dividende mit dem Aktienrückkaufprogramm kombiniert, das mittlerweile zu etwa 72% abgeschlossen ist. Unserer Ansicht nach gibt die Transaktion dem Management einen weiteren Hebel in die Hand, um das absolute FFO-Wachstum voranzutreiben, was sich im Laufe der Zeit auch in einem Anstieg des FFO je Aktie niederschlagen dürfte. Die Anpassungen unserer Prognosen führen zu einem unveränderten Kursziel von €4,10. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung (Aufwärtspotenzial: 55%).