First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ad pepper media International N.V. (ISIN: NL0000238145) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 2,90.

Zusammenfassung
ad pepper media (APM) hat ihren Q1-Bericht veröffentlicht. Die endgültigen Zahlen entsprechen den vorläufigen Werten. Der Umsatz in Q1/24 stieg um 2% J/J auf €5,18 Mio. Dies ist das erste Quartal seit Q3/21, in dem APM ihren Umsatz im Jahresvergleich steigern konnte. Der leichte Umsatzanstieg und Kosteneinsparungen führten zu einem EBITDA-Swing von €549 tsd. auf €221 tsd. Geringere Abschreibungen führten zum ersten positiven Q1-EBIT (€8 tsd.) seit Q1/21. Dank eines Nettofinanzergebnisses von €57 tsd. belief sich das EBT auf €65 tsd. Die Guidance im Q1-Bericht klingt im Vergleich zu den Formulierungen im Jahresbericht vom April deutlich positiver. APM erwartet nun ein Wachstum insbesondere im Segment Webgains. Im April wies das Management darauf hin, dass die Zurückhaltung der Kunden bei den Marketingausgaben wahrscheinlich anhalten wird und sah nur erste Anzeichen für eine Verbesserung der Bereitschaft der Kunden, Kampagnen zu buchen. Wir halten an unseren Prognosen fest, sehen nun aber eine größere Wahrscheinlichkeit für eine positive Gewinnüberraschung. Ein aktualisiertes DCF-Modell führt zu einem unveränderten Kursziel von €2,90. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.