First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ABO Wind AG (ISIN: DE0005760029) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 118,00.

Zusammenfassung
Das vergangene Jahr war das mit Abstand erfolgreichste Jahr in der Unternehmensgeschichte von ABO Wind. Zweimal hat das Unternehmen die Nettoergebnisguidance erhöht und schließlich einen Jahresgewinn von €24,6 Mio. erzielt. Damit lag ABO Wind am oberen Ende der jüngsten Guidance von €20 – €25 Mio. Zwei Jahre früher als ursprünglich angepeilt ist dem Unternehmen damit der Sprung über die €20 Mio.-Marke gelungen. Auch für 2023 erwartet ABO Wind einen Gewinn in ähnlicher Höhe (€22 – €26 Mio.). Die Projektpipeline ist um 1 GW auf 21 GW angestiegen. Hinzu kommt die wasserstoffbasierte Projektpipeline von 15 GW. Diese sehr großen Pipelines versprechen weiteres profitables Wachstum für die kommenden Jahre. Nach dem starken operativen Ergebnis 2022, das 14% über unserer Schätzung lag, haben wir unsere EBIT-Prognosen für 2023 und die Folgejahre angehoben. Aufgrund der gestiegenen Kreditzinsen unterstellen wir allerdings einen höheren Zinsaufwand. Wir bestätigen daher unsere Nettoergebnisprognose von €24 Mio. für 2023. Wir gehen davon aus, dass die deutlich verbesserte Regulierung in Deutschland (hier insbesondere kürzere Genehmigungsdauer, Flächenausweitung, höhere Maximalpreise in den Ausschreibungen) und Europa (EU-Notfallverordnung) ab 2024 ihre volle Wirkung entfaltet und dem Geschäft von ABO Wind zusätzlichen Schub geben wird. In der deutschen Ausschreibung für Windkraft an Land im Februar hatte das Unternehmen bereits einen großen Erfolg erzielt und sieben Projekte mit einer Gesamtkapazität von 87 MW gewonnen. Ein aktualisiertes DCF-Modell führt weiterhin zu einem Kursziel von €118. Nach dem jüngsten Kursrückgang sehen wir deutliches Kurspotenzial (ca. 60%). Weiterhin ein klarer Kauf.