First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 83,00.

Zusammenfassung
Wie erwartet lagen Umsatz, Gesamtleistung und EBIT in H1 unter Vorjahresniveau. Dafür betrug der operative Cashflow fast €40 Mio. und lag deutlich über dem H1/25-Wert von €-25 Mio. 2G Energy hat ihre Guidance für das laufende Jahr (ca. €490 Mio. Umsatz bei einer EBIT-Marge von 9,5% bis 10,5%) bestätigt. Dank des Datencenter- und des Biogas-KWK-Geschäfts rechnen wir mit einem sehr starken H2. 2G hat ihre Umsatzguidance für 2027 auf €600 Mio. – €650 Mio. erhöht (bisher: €570 Mio. – €620 Mio.) und die EBIT-Margenprognose von >11% bestätigt. Zum ersten Mal hat das Unternehmen eine Umsatzguidance für 2028E (€750 Mio. – €850 Mio.) gegeben, was unsere Schätzung von €824 Mio. untermauert. In Q3 lag der Auftragseingang bei über €400 Mio. nach knapp €480 Mio. in H1, und das Management rechnet auch in den nächsten Quartalen mit einem hohen Auftragseingang. Wir sehen die Wachstumsstory bei gestiegener Visibilität als vollkommen intakt an. Ein auf unveränderten Schätzungen beruhendes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel von €83. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung (Kurspotenzial: 37%).