First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 4,10.

Zusammenfassung
Die Q1-Ergebnisse entsprachen unseren Prognosen und versetzen den Vermieter in eine gute Position, um unsere Gesamtjahresziele zu erreichen, die sich an der kürzlich angehobenen Prognose für 2026 orientieren, wonach ein FFO 1 von €275 Mio. bis €305 Mio. (FBe: €292 Mio.) angestrebt wird. AT verzeichnete in der Märzperiode ein Mietwachstum von 3,0%, das vor allem durch die starke Entwicklung in den Segmenten Hotel und Wohnimmobilien getragen wurde. Der Bürobereich bleibt stabil, wird jedoch weiterhin durch die nach wie vor schwächelnde deutsche Wirtschaft belastet. Im weiteren Sinne vollzieht der Vermieter einen Wandel von einer Phase, die von einem defensiven Kapitalstrukturmanagement geprägt war, hin zu einer Phase, die durch eine ausgewogenere Mischung aus internem Wachstum, Kapitalrecycling und selektiven externen Investitionen gekennzeichnet ist. Nachdem der Aktienrückkauf im Umfang von €250 Mio. zu einem Abschlag von 67% auf den NAV zu rund 93% abgeschlossen ist, lautet die entscheidende Frage unserer Ansicht nach, ob diese Grundlagen nun in ein nachhaltiges FFOPS-Wachstum umgesetzt werden können. Wir behalten unsere Kaufempfehlung und unser Kursziel von €4,10 bei (Aufwärtspotenzial: 61%).