First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 14,80.

Zusammenfassung
Der Dreimonatsbericht lieferte eine weitere eindeutige Bestätigung für den Investment Case von GCP.
Der Vermieter verbindet weiterhin ein solides internes Wachstum mit einem Finanzprofil, dessen Risiken nach den jüngsten Refinanzierungsmaßnahmen deutlich reduziert wurden. Das LFL-Mietwachstum blieb im ersten Quartal bei 3,5%, die Leerstandsquote lag mit 3,6% nahe ihrem historischen Tiefstand, und die durchschnittliche Miete stieg leicht auf €9,80/m? an, was unterstreicht, dass der operative Motor weiterhin in guter Verfassung ist. Die vollständige Refinanzierung des Perpetual-Stacks und das Ausbleiben weiterer Reset-Ereignisse bis 2031 ebneten den Weg für die geplante Wiederaufnahme der Dividendenausschüttung auf Basis der Ergebnisse für 2025 und die aktualisierte Ausschüttungsquote von 50%. Die Q1-Ergebnisse entsprachen weitgehend unseren Prognosen. Wir halten unsere Schätzungen daher nahe am Mittelwert der bestätigten Guidance und behalten unsere Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von €14,80 bei (Aufwärtspotenzial: 57%).