First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 14,80.

Zusammenfassung
Der Jahresbericht unterstreicht erneut die Widerstandsfähigkeit der operativen Plattform von GCP, die sich durch ein stetiges internes Wachstum und eine kontinuierliche Stärkung der Bilanz auszeichnet. Die Performance wurde durch ein LFL-Mietwachstum von 3,5% und einen weiteren Rückgang der Leerstandsquote auf ein historisches Tief angeführt. GCP setzt seine disziplinierte Kapitalrecycling-Strategie fort, die auch 2026 Teil des Spielplans bleiben wird. Unserer Ansicht nach ist der Vermieter dank seiner starken Liquidität und seines konservativen Verschuldungsprofils zunehmend gut positioniert, um von den sich abzeichnenden Verwerfungen auf den europäischen Immobilienmärkten zu profitieren. Das vorgeschlagene Aktienumtauschangebot von Aroundtown ist Teil einer umfassenderen strategischen Ausrichtung und könnte dazu beitragen, das inhärente Aufwärtspotenzial des NAV innerhalb einer größeren, liquideren MDAX-Plattform zu erschließen. Das Aktienumtauschangebot entspricht einem Aufschlag von 6,6% auf den Schlusskurs vom 3. März 2026, aber wir stützen den fairen Wert weiterhin auf ein DCF-Modell, um das langfristige Cashflow-Profil des Portfolios und die operativen Aufwärtspotenziale im Zusammenhang mit Mietanpassungen und externen Wachstumschancen widerzuspiegeln. Wir behalten unsere Kaufempfehlung und unser Kursziel von €14,80 bei (Aufwärtspotenzial: 40%).