First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Cabka N.V. (ISIN: NL00150000S7) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 3,10 auf EUR 3,40.

Zusammenfassung
Die vorläufigen Ergebnisse für das Gesamtjahr 2025 entsprachen weitgehend unseren Zielen und zeigten solide Fortschritte bei der Optimierung des Betriebs und der Sanierung der Bilanz. Wichtig ist, dass Cabka trotz eines nach wie vor schwierigen Marktumfelds seine Fähigkeit unter Beweis gestellt hat, die Rentabilität wiederherzustellen, indem es bestehende Vermögenswerte effektiver nutzt und gleichzeitig interne Kostendisziplin walten lässt. Dies führte zu einer Margenausweitung und einem Rückgang der Nettoverschuldung um 13% J/J. Nachdem die operative Neuausrichtung weitgehend abgeschlossen ist, positioniert das Unternehmen nun das Jahr 2026 als Beginn einer neuen Wachstumsphase. Das Management geht davon aus, dass sich die Volumina in diesem Jahr erholen werden, während sich die Margen weiter verbessern. Unser aktualisiertes DCF-Modell ergibt nun einen fairen Wert von €3,40 pro Aktie (zuvor: €3,10). Wir behalten unsere Kaufempfehlung für Cabka bei (Aufwärtspotenzial: 142%).