First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Diversified Energy PLC (ISIN: GB00BYX7JT74) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von GBp 1700,00 auf GBp 2600,00.

Zusammenfassung
Das gesicherte bereinigte EBITDA vor Grundstücksverkäufen hat sich im dritten Quartal 2025 auf USD212 Mio. mehr als verdoppelt (FBe: USD219 Mio.; Q3/24: USD104 Mio.), da die abgesicherten Umsatzerlöse (+80 %, hauptsächlich aufgrund der Übernahme von Maverick) die wiederkehrenden Betriebsausgaben (+62 %) überstiegen. Die Gewinne aus Grundstücksverkäufen beliefen sich auf USD74 Mio. (FBe: USD8 Mio.; Q3/24: USD11 Mio.) gegenüber USD70 Mio. im ersten Halbjahr 2025 (H1/24: USD7 Mio.). Die 2,3 Millionen Morgen unbebauter Grundstücke von DEC in Texas, New Mexico und Oklahoma lassen darauf schließen, dass Grundstücksverkäufe auch in den kommenden Jahren ein wichtiger Bestandteil der Gewinn- und Verlustrechnung von DEC bleiben werden. Aufgrund der starken Ergebnisse im dritten Quartal 2025 hat das Management die Prognose für das gesicherte bereinigte EBITDA für 2025 von USD825 Mio. bis USD875 Mio. auf USD900 Mio. bis USD925 Mio. angehoben. Die Verschuldungsquote sank in den ersten neun Monaten 2025 um 20% und liegt mit 2,4 nun erstmals seit Ende März 2024 innerhalb der Zielbandbreite der Gruppe von 2,0 bis 2,4. Wir gehen daher davon aus, dass DEC seine Multi-Basin-Roll-up-Strategie zügig fortsetzen wird. Auch die Aussichten für die Rohstoffpreise sehen günstig aus. Die Terminkurven deuten darauf hin, dass der Durchschnittspreis für den aktuellen Rohstoffkorb von DEC im Jahr 2026 um 5% über dem Niveau von 2025 liegen wird. Im Laufe dieses Monats wird DEC seine Hauptnotierung an die New Yorker Börse verlegen. Dieser Schritt wird die Positionierung der DEC-Aktie für die Aufnahme in US-Aktienindizes und Exchange Traded Funds optimieren und unserer Ansicht nach dazu beitragen, den Bewertungsabschlag gegenüber größeren US-Konkurrenten zu verringern. Wir haben unser Kursziel auf GBp2.600 (zuvor: GBp1.700) angehoben und behalten unsere Kaufempfehlung bei. Kurspotential: 130%.