First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ad pepper media International N.V. (ISIN: NL0000238145) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 5,00.

Zusammenfassung
ad pepper media (APM) hat vorläufige Umsatz- und EBITDA-Zahlen für das dritte Quartal veröffentlicht und eine Telefonkonferenz abgehalten. Dank der neuen Tochtergesellschaft solute, die erstmals für ein ganzes Quartal konsolidiert wurde, steigerte APM das EBITDA um 165 % J/J auf €1,3 Mio. APM ist nun ein deutlich stärkeres Unternehmen, und die durch Akquisitionen getriebene Ertragsdynamik wird bis einschließlich 2026E anhalten. Die Übernahme von solute mit ihrem führenden deutschen Preisvergleichsportal hat den Ad-Tech-Fokus von APM gestärkt. Darüber hinaus bietet die Kombination mit dem Affiliate-Netzwerk Webgains Synergieeffekte. Das vierte Quartal wird vom Weihnachtsgeschäft und der Konsolidierung von Checkout Charlie profitieren. Mit liquiden Mitteln in Höhe von €27 Mio. hat APM die Möglichkeit, seine M&A-Aktivitäten fortzusetzen. Wir haben unsere Prognose für 2025 revidiert, da die Zahlen für das dritte Quartal zwar stark, aber nicht ganz so gut wie erwartet ausfielen. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung und das Kursziel von €5 (Aufwärtspotenzial: 52%).