First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 104,00 auf EUR 105,00.

Zusammenfassung
Energiekontor (EKT) hat ein 46 MW-Windparkprojekt in Schottland an Uniper UK verkauft. Wir erwarten aus dieser Transaktion ein EBT von mindestens €15 Mio. Dies ist ein wichtiger Beitrag zur EBT-Guidance für 2025 von €70 Mio. bis €90 Mio. Schottische Windparks profitieren von hervorragenden Windverhältnissen (ähnlich den Offshore-Windverhältnissen), müssen aber nur die Baukosten für Onshore-Windkraftanlagen tragen. Dies ist der Grund für die hohe Rentabilität der schottischen Projekte von EKT. Für das Jahr 2025 erwarten wir mindestens einen weiteren Verkauf eines ähnlichen schottischen Windparkprojekts. EKT hat 17 genehmigte Windparkprojekte mit einer Gesamtkapazität von ca. 800 MW in Schottland und eine gesamte Projektpipeline von 3,5 GW in Großbritannien. Die Aktie ist mit einem Konsensus-KGV von 8 und einem EV/EBIT von 6 für 2026E weiterhin attraktiv bewertet. Auf der Grundlage unveränderter Prognosen ergibt eine aktualisierte Sum-of-the-Parts-Bewertung ein Kursziel von €105 (zuvor: €104). Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung. Aufwärtspotenzial: >140%.