First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu swissnet AG (ISIN: CH0451123589) veröffentlicht. Analyst Christian Orquera bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 18,50.

Zusammenfassung
Die Swissnet Gruppe hat ein starkes vorläufiges, ungeprüftes Ergebnis für das Geschäftsjahr 2024 veröffentlicht und damit unsere Erwartungen übertroffen. Das Unternehmen erzielte einen Umsatz von CHF 13,1 Mio. (FBe: CHF 12,6 Mio.), einen positiven EBITDA von CHF 2,5 Mio. (FBe: CHF 2,2 Mio.) und einen positiven Free Cashflow von CHF 0,5 Mio. (FBe: CHF -0,3 Mio.). Diese Ergebnisse spiegeln die erfolgreiche Integration von Akquisitionen, disziplinierte Kostenkontrolle und eine starke Umsatzdynamik wider. Das organische Wachstum auf vergleichbarer Basis erreichte 25% beim Umsatz und beeindruckende 438% beim adj. EBITDA. Der Anteil der wiederkehrenden Umsätze lag bei 77% des Gesamtumsatzes, was eine hohe Visibilität für das kommende Geschäftsjahr 2025 verspricht. Der aktualisierte Ausblick für das Jahr 2025 sieht ein starkes organisches Umsatzwachstum von ~40% vor. Vor dem Hintergrund einer soliden operativen Umsetzung und eines soliden Ausblicks für das GJ/25, der durch mehrere wichtige kommerzielle und strategische Meilensteine in H1/25 untermauert wird (z.B. ein IoT-Projekt mit Philip Morris in Höhe von CHF 1,2 Mio. und einen Vertrag über die Modernisierung der Infrastruktur mit einer führenden europäischen Drogeriekette in Höhe von € 6,2 Mio.), bekräftigen wir unser Kursziel von € 18,50 und unsere Kaufempfehlung (Aufwärtspotenzial 203%).