First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Sernova Biotherapeutics Inc. (ISIN: CA81732W1041) veröffentlicht. Analyst Christian Orquera bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von CAD 1,90 auf CAD 1,60.

Zusammenfassung
Sernova Biotherapeutics hat positive Zwischenergebnisse aus der laufenden Phase 1/2-Studie mit dem Cell Pouch Bio-Hybrid Organ bei Patienten mit Typ-1-Diabetes (T1D) veröffentlicht. Die Daten von 12 Patienten aus den Kohorten A und B bestätigen die bisherigen Ergebnisse, einschließlich der erfolgreichen Inseltransplantation, der Insulinproduktion (nachgewiesen durch den C-Peptid-Spiegel) und eines beachtlichen Anteils von Patienten (8 von 12), die Insulinunabhängigkeit erreichen. Wichtig ist, dass neue von den Patienten berichtete Ergebnisse auf eine erhebliche Verbesserung der Lebensqualität hinweisen, was bei dieser schwächenden Krankheit von großer Bedeutung ist. Es gibt keine neuen Informationen über die zusätzlichen Patienten der Kohorte B, die den größeren 10-Kanal Cell Pouch verwenden und die vor einigen Monaten rekrutiert werden sollten und auf die mögliche Eliminierung der Auffüllung über die Pfortader untersucht werden. Das Unternehmen bekräftigte seine Pläne, die Studie der Kohorte C im zweiten Halbjahr 2025 zu beginnen, sofern die Finanzierung gesichert ist. Sernova beabsichtigt außerdem, im Jahr 2026 klinische Studien mit Evotecs iPSC-abgeleiteten inselartigen Clustern zu beginnen, um die Konsistenz und Skalierbarkeit der Inselzelltherapie zu verbessern. Darüber hinaus gab Sernova die Gründung eines klinischen Beirats von Weltrang bekannt, der die klinische Entwicklung des Cell Pouch zur funktionellen Heilung von T1D unterstützen soll. Die Beteiligung führender Experten aus erstklassigen Institutionen erhöht die Glaubwürdigkeit und die Entwicklungsaussichten des T1D-Programms, was den Weg zur Zulassung beschleunigen und die Aufmerksamkeit potenzieller Partner und Investoren erhöhen könnte. Auf der Grundlage eines aktualisierten SOTP-Bewertungsmodells kommen wir zu einem Kursziel von CAD 1,60 (zuvor: CAD 1,90). Die Senkung unseres Kursziels ist auf die finanzierungsbedingte Verwässerung zurückzuführen, die aufgrund der jüngsten Aktienkursschwäche höher als bisher modelliert sein wird. Wir sehen jedoch ein Aufwärtspotenzial von mehr als 800% und halten an unserer Kaufempfehlung fest.