First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 14,20.

Zusammenfassung
Der Dreimonatsbericht zeigte eine gute operative Performance, angeführt von einem LFL-Mietwachstum von 3,8%, das dem Tempo von 2024 entspricht. Dies bildete die Grundlage für einen soliden Ergebnisanstieg, wobei der FFO um 6% J/J auf €48 Mio. kletterte. Der Vermieter verbuchte außerdem ein positives Neubewertungsergebnis für den Zeitraum Januar bis März, das die positiven Entwicklungen von Ende 2024 bestätigt. Das Unternehmen hat beschlossen, für die Ergebnisse des Jahres 2024 keine Dividende zu zahlen, aber das Management äußerte sich merklich optimistisch, die Ausschüttung für 2025 wieder aufzunehmen. Wir führen diese konservative Haltung ausschließlich auf die weltweit anhaltende makroökonomische Unsicherheit zurück, da das operative Geschäft und die Dynamik des Wohnungsmarktes ausgesprochen positiv sind. Wir stufen GCP weiterhin mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von €14,20 ein (38% Aufwärtspotenzial).