First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 4,00.

Zusammenfassung
Standard & Poor’s (S&P) hat das Kreditrating von Aroundtown um eine Stufe auf BBB mit stabilem Ausblick herabgestuft (zuvor: BBB+ negativer Ausblick), obwohl AT erhebliche Fortschritte bei der Stärkung seiner Kapitalstruktur gemacht hat. Die Rating-Agentur geht nun davon aus, dass die nach wie vor schwächelnde deutsche Wirtschaft die Veräußerungsaktivitäten von AT im Jahr 2025 und die Fähigkeit des Unternehmens, die von S&P geforderten Leverage-Kriterien zu erreichen, beeinträchtigen wird. Konkret schreibt S&P für das BBB+-Rating des Vermieters eine Debt-to-Cap Quote von 50% vor. Die Kennzahl lag Ende 2024 bei 52,1%, war aber seit März 2024 von 55,5% gesunken. Die Anleihen von AT reagierten kaum auf die Nachricht, was darauf hindeutet, dass die Neueinstufung bereits eingepreist war. Außerdem sehen wir einen Silberstreif am Horizont in Bezug auf die Flexibilität, die sich aus den Rückstellungskriterien ergibt. Wir behalten unsere Kaufempfehlung und unser Kursziel von €4 bei (54% Aufwärtspotenzial).