First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu LAIQON AG (ISIN: DE000A12UP29) veröffentlicht. Analyst Christian Orquera bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 9,80.

Zusammenfassung
LAIQON hat seine Finanzergebnisse für das erste Halbjahr 2024 veröffentlicht, die, bereinigt um außergewöhnliche Posten, die das Ergebnis beeinträchtigen, unseren Erwartungen nahe kommen. In H1/24 stiegen die AuM auf €6,5 Mrd. im Vergleich zu €6,0 Mrd. in H1/23. Dies entspricht einer Wachstumsrate von >8%. Der bereinigte Konzernumsatz stieg um 17% auf €16,3 Mio. (FBe: €16,4 Mio.; H1/23: €13,9 Mio.). LAIQON erwirtschaftete in H1/24 erfolgsabhängige Provisionen in Höhe von ca. €1 Mio., ein deutlicher Anstieg im Vergleich zu H1/23 (H1/23: €0; GJ/23: €0,8 Mio.). Das bereinigte EBITDA in H1/24 verbesserte sich deutlich auf ~€-1,4 Mio. (FBe: €-1,3 Mio.; H1/23 bereinigtes EBITDA: €-3,7 Mio.). LAIQON bestätigte auch, dass seine Tochtergesellschaft, das WealthTech LAIC, und der deutsche Vermögensverwaltungsriese Union Investment (Union) ihr gemeinsames Produkt “WertAnlage” für die vermögenden Kunden von Union ohne Verzögerung in Q4/24 einführen werden, wie ursprünglich geplant. Auf der Grundlage dieser Ergebnisse und der Fortschritte in der Zusammenarbeit zwischen LAIC und Union sehen wir das Unternehmen auf gutem Wege, unsere Prognosen für das Geschäftsjahr 2024 zu erfüllen. Unser DCF-Bewertungsmodell ergibt nach wie vor einen fairen Wert von €9,80 p/A. Wir bekräftigen unser Kaufen-Rating und unser Kursziel von €9,80.