First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 34,00.

Zusammenfassung
2G Energy bestätigte den vorläufig gemeldeten H1-Umsatz und lag beim EBIT (€4,1 Mio.) auf Vorjahresniveau und nahe bei unserer Schätzung. Trotz eines 10%igen Rückgangs der Gesamtleistung steigerte das Unternehmen seine EBIT-Marge sogar leicht auf 3,1%. Dies zeigt, wie gut der industrielle Produktionsprozess inzwischen funktioniert. 2G kann die Kosten schnell und flexibel an das Auslastungsniveau anpassen. Das Management geht davon aus, dass die Produktionsdelle Ende Q3 überwunden ist und die Kapazitäten in Q4 wieder voll ausgelastet sind. Daher hält das Unternehmen auch an der Guidance (Umsatz: €360 Mio. – €390 Mio., EBIT-Marge: 8,5% bis 10%) fest. Wir bestätigen unsere jüngst gesenkte Schätzung für 2024, sehen aber beim Umsatz ein gewisses Abwärtsrisiko. Auf der anderen Seite hat 2G immer wieder gezeigt, welch außerordentliche Produktionsleistung sie in Q4 vollbringen kann. Angesichts des Rekordauftragsbestands halten wir an unseren Prognosen für die kommenden Jahre fest. Wir sehen den jüngsten Kursrücksetzer als übertrieben an. Daher empfehlen wir die Aktie bei unverändertem Kursziel von €34 zum Kauf und verweisen auf das attraktive 2025E KGV von 12.