First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal stuft die Aktie auf ADD herab aber erhöht das Kursziel von EUR 32,00 auf EUR 33,00.

Zusammenfassung
Im ersten Quartal steigerte 2G Energy den Umsatz gegenüber dem Vorjahr um 41% auf €68,5 Mio. Das EBIT verbesserte sich im saisonal typischerweise schwächeren ersten Quartal von €-0,8 Mio. auf €-0,2 Mio. Trotz des Rekord-Q1-Umsatzes konnte 2G den Auftragsbestand auf dem Spitzenniveau des Vorjahresquartals (€190 Mio.) halten. Wir gehen davon aus, dass sich diese positive Entwicklung auch in den Folgequartalen fortsetzt und erhöhen unsere Schätzungen. Wir erwarten nunmehr, dass 2G einen Umsatz oberhalb der Guidance (Umsatz: €310 Mio. – €350 Mio.) erzielen wird. Unsere EBIT-Schätzung erhöhen wir nur leicht und bleiben bei unserer EBIT-Margen-Prognose von 8,0% (EBIT-Margen-Guidance: 6,5% – 8,5%), da die Weitergabe höherer Komponentenpreise an die Kunden mit Zeitverzug einhergeht und damit die Marge belastet. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein leicht erhöhtes Kursziel von €33 (bisher: €32). Nach dem jüngsten Kursanstieg stufen wir die Aktie von Kaufen auf Hinzufügen herab, da das Kurspotenzial nunmehr unter 25% liegt.