First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Haemato AG (ISIN: DE000A289VV1) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 35,00 auf EUR 33,00.

Zusammenfassung
Wir aktualisieren unsere Prognosen, um den Änderungen des deutschen Arzneimittelpreis- und Erstattungsgesetzes Rechnung zu tragen, das einen generellen Zwangsabschlag aller Wir aktualisieren unsere Prognosen, um den Änderungen des deutschen Arzneimittelpreis- und Erstattungsgesetzes Rechnung zu tragen, die einen allgemeinen verpflichtenden Preisabschlag aller pharmazeutischen Unternehmen gegenüber den gesetzlichen Krankenkassen, den sogenannten "Herstellerabschlag", vorschreiben. Zum 1. Januar hat der Gesetzgeber diesen Abschlag von 7% auf 12% für das Jahr 2023 erhöht. Die von Haemato in den letzten Quartalen durchgeführten Portfolio- und Betriebsoptimierungen werden dazu beitragen, einen Teil der Auswirkungen auf das Specialty Pharma-Geschäft zu kompensieren, aber wir erwarten nun für 2023 Umsatz und EBIT auf einem ähnlichen Niveau wie im Jahr 2022. Der obligatorische Abschlag wird 2024 wieder auf 7% zurückgehen. Außerdem haben wir den risikolosen Zinssatz in unserem DCF-Modell auf 2,4% erhöht (zuvor: 1,4%), um die Entwicklung der deutschen 10-jährigen Bundesanleihe zu berücksichtigen. Wir senken unser Kursziel auf €33 (vorher: €35) und stufen Haemato weiterhin mit Kaufen ein.