First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu M1 Kliniken AG (ISIN: DE000A0STSQ8) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 14,00 auf EUR 11,70.

Zusammenfassung
Die vorläufigen Q2-Ergebnisse zeigten eine anhaltende Stärke des Injectables-Geschäfts, wobei die Behandlungszahlen um 13% gegenüber dem Vorquartal und um 17% auf Jahresbasis stiegen. Die Behandlungskennzahlen sind ermutigend, wenn man bedenkt, dass das Vorjahresergebnis durch Aufholeffekte nach dem Lockdown begünstigt wurde. Der Konzernumsatz lag nahe an unserer Schätzung, während das Ergebnis aufgrund höher als erwarteter Anlaufkosten im Zusammenhang mit der internationalen Klinikexpansion hinter unserer Prognose zurückblieb. Die Tochtergesellschaft Haemato meldete einen Umsatzanstieg von 22% Q/Q (€66 Mio.) und bestätigte ihre Guidance (EBIT: €8 bis 10 €Mio.). Wir stufen M1 weiterhin mit Kaufen ein, haben aber unser Kursziel auf €11,70 (zuvor: €14) gesenkt, nachdem wir unsere Prognosen für Haematos Spezialpharmasegment aufgrund des zunehmenden regulatorischen Gegenwinds reduziert haben.