First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 8,30 auf EUR 7,40.

Zusammenfassung
Die Dreimonatsergebnisse lagen nahe an unseren Schätzungen, und Aroundtown ist auf dem guten Weg, die bestätigte Guidance zu erreichen. Die Immobilieninvestoren ignorieren jedoch weiterhin die stabilen Ertragsergebnisse und die sich ausweitenden Abschläge auf die NAV-Werte. AT-Aktien haben seit Jahresanfang rund 17 % verloren, obwohl die operative Performance trotz steigender Zinssätze und Inflation sowie Rezessionsängste und anhaltender Pandemieauswirkungen stabil geblieben ist. Obwohl wir davon ausgehen, dass die Aktie in nächster Zeit volatil bleiben wird, gibt es zahlreiche Anzeichen dafür, dass der Betrieb in der Lage sein wird, den aktuellen Sturm zu überstehen. Da die NAV-Bewertungen derzeit von den Anlegern weniger beachtet werden, bewerten wir AT nunmehr mit einem Discounted-Dividend-Modell, das auch einen höheren risikofreien Zinssatz berücksichtigt, um die steigenden Bundrenditen zu reflektieren. Die erhöhten Eigenkapitalkosten führen zu einem Kursziel von €7,40 (zuvor: €8,30). Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.