First Berlin – Media and Games Invest SE Research Update (18.11.2021)

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Media and Games Invest SE (ISIN: MT0000580101) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 8,00 auf EUR 8,20.

Zusammenfassung
Angetrieben durch ein organisches Umsatzwachstum (OSG) von 41%, zeigte der Q3-Bericht ein Umsatzwachstum von ~80% mit einem Umsatz von €63 Mio. (FBe: €61 Mio.) auf. Dies war das dritte Quartal in Folge, in dem OSG 35% überstieg, was die Anleger weiter beruhigen sollte, dass MGI nicht einfach nur Wachstum erwirbt. Dank Skaleneffekten und freigesetzten Synergieeffekten stieg der Ertrag noch stärker, angeführt vom EBITDA (+ 197% J/J) und bereinigtem EBIT (+275%). Markttrends hin zu digitalen Produkten und Dienstleistungen deuten darauf hin, dass die Geschäftsdynamik anhalten sollte. Dank der Q3-Ergebnisse ist das Unternehmen auf einem guten Weg, die Guidance (Umsatz: €234 Mio. bis €254 Mio.; EBITDA: €65 Mio. bis €70 Mio.) zu erreichen, und wir haben unsere Prognosen auf die Mittelwerte angehoben. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von €8,20 (zuvor: €8,00).