First Berlin – Godewind Immobilien AG Research Update (08.01.2020)

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Godewind Immobilien AG (ISIN: DE000A2G8XX3) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 6,00.

Zusammenfassung
Godewind (GWD) hat das Frankfurt Airport Center (FAC) mit einem tilgungsfreien Darlehensvertrag über €130 Mio. refinanziert. Das neue Darlehen hat eine Laufzeit von sechs Jahren und einen Zinssatz von 1,2% verglichen mit dem alten Kredit in Höhe von €92 Mio. (1,87%). Die verbesserten Konditionen sind auf den erfolgreichen Leerstandsabbau beim FAC von 18% zur Zeit der Akquisition auf 3,8% zurückzuführen. Dies führte seit dem Erwerb des Bürokomplexes im Dezember 2018 für €168 Mio. zu einem Anstieg der Neubewertung um 39%. Der Deal stärkt die Ertrags- und Kapitalstruktur und schafft finanzielle Flexibilität für weiteres Wachstum. Unsere Empfehlung bleibt Kaufen mit einem Kursziel von €6,00.