First Berlin – Energiekontor AG Research Update (05.09.2018)

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 23,70.

Zusammenfassung
Energiekontor berichtete ein H1-EBIT, das unsere Prognose übertroffen hat und nur leicht unter dem Vorjahresniveau lag. Das Geschäftsmodell von Energiekontor kombiniert das volatile Projektgeschäft mit dem stetigen Stromproduktionsgeschäft. Dank verbesserter Windbedingungen leistete letzteres einen signifikanten Beitrag zum EBIT der Gruppe. Das Management hat die Guidance bestätigt (EBT unterhalb des Vorjahres). Energiekontor hat zuletzt die Genehmigung für einen großen (bis zu 48 MW) schottischen Windpark erhalten. Das unterstützt unsere Sicht, dass das Geschäft nächstes Jahr deutlich an Fahrt aufnehmen wird. Wir behalten unsere Prognose für das laufende Jahr bei und bestätigen unsere Kaufempfehlung und das Kursziel von €23,70.