First Berlin – CR Capital AG Research Update (17.09.2021)

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu CR Capital AG (ISIN: DE000A2GS625) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 37,00 auf EUR 58,00.

Zusammenfassung
Eine Reihe von Branchen und Sektoren haben in der Pandemie zu kämpfen, aber die Aussichten von CR Capital bleiben dank seiner Position im deutschen Segment ?bezahlbarer Wohnraum? und dem jüngsten Einstieg in die Welt des Private Equity hervorragend. Die Terrabau Tochter (100%) verfügt über eine volle Pipeline von über 600 Wohneinheiten, und der Betrieb wurde während der Krise weitgehend ungehindert fortgesetzt. Im Sechsmonatsbericht ist der Nettogewinn von €62 Mio. und der NAVPS von €62,5 hervorzuheben. CR Capital bilanziert nun als Investmentgesellschaft nach IFRS 10. Wir bewerten das Unternehmen daher mit einem Discounted-Dividend-Modell (DDM), was ein neues Kursziel von €58 (zuvor: €37) ergibt. Unsere Empfehlung bleibt Kaufen.