First Berlin – aventron AG Research Update (01.04.2019)

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu aventron AG (ISIN: CH0023777235) veröffentlicht. Analyst Dr Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von CHF 13,50.

Zusammenfassung
aventron hat endgültige Zahlen für 2018 vorgelegt, die den vorläufigen entsprechen. Ein Umsatzsprung von 19% J/J bei annähernd gleich hoher EBIT-Marge wie im Vorjahr (30,7% versus 31,0%) belegt aventrons Wachstumsstärke und Profitabilität. Trotz der Verwässerung durch die Kapitalerhöhung stieg der Gewinn pro Aktie um 8% auf CHF 0,27. Der Verwaltungsrat schlägt eine um 9% erhöhte Dividende von CHF 0,25 vor. Für 2019 erwartet das Management einen Umsatz von ca. CHF 102 Mio. bei einer EBIT-Marge von über 30%. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel von CHF 13,50. Trotz gestiegener Profitabilität und deutlich vergrößertem Grünstromportfolio war der Aktienkurs rückläufig. Wir halten diesen Rückgang für fundamental nicht gerechtfertigt und empfehlen die Aktie weiterhin zum Kauf.