First Berlin – Aroundtown SA Research Update (30.08.2018)

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 9,00.

Zusammenfassung
Der Halbjahresbericht wies eine kräftige operative Performance auf, wobei alle Hauptkennzahlen ein mittleres zweistelliges Wachstum zeigten. Das starke Momentum von Q1 setzte sich in Q2 fort und zeigte keine Anzeichen für eine Verlangsamung. Die Nettokaltmiete stieg dank des externen und internen Portfolioausbaus um 43% J/J auf €152 Mio. Dies führte zu einem Anstieg der Kaltmiete um 4,6% auf vergleichbarer Basis (like-for-like). Nach Akquisitionen in Höhe con €1,4 Mrd. in H1 liegt der Wert der Gewerbeimmobilien bei über €11,9 Mrd. Aus unserer Sicht sollte die positive operative Entwicklung dank einer gut gefüllten Deal-Pipeline, reichlicher finanzieller Feuerkraft und eines guten Marktumfelds anhalten. Unser Bewertungsmodell ergibt noch ein Kursziel von €9,00. Unsere Empfehlung bleibt bei Kaufen.