First Berlin – Aroundtown SA Research Update (29.08.2019)

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 9,50 auf EUR 9,80.

Zusammenfassung
Die Q2-Hauptkennzahlen waren nahe an unseren Prognosen und wiesen starkes Wachstum auf Jahresbasis (Nettokaltmiete +19% und FFO 1 +23%) auf. Nach dem Erwerb von rund €1,2 Mrd. in H1 überstiegen die Gewerbeimmobilien €16,2 Mrd. Die gute H1-Performance führte zu einem annualisierten Wachstum von 11% und einem Anstieg des NAVPS um 7,8% (ohne Perpetuals) im diesem Jahr. Einschließlich der Dividende stieg der letztgenannte KPI um 11%. Nach der guten operativen Entwicklung hat das Management die FFO-Guidance auf €490 Mio. (vorher: €460 Mio. - €470 Mio.) angehoben. Aufgrund des verbesserten Ausblicks klettert unser Kurziel auf €9,80 (vorher: €9,50). Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.