First Berlin – Aroundtown SA Research Update (05.09.2019)

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 9,80.

Zusammenfassung
Aroundtown (AT) gab bekannt, dass der Gerwerbeimmobilien-Konkurrent TLG Immobilien AG (TLG) ein Aktienpaket in Höhe von 9,99% des AT-Gesellschaftskapitals vom Hauptaktionär (Avisco Group) für €8,30 je Aktie erworben hat. Dies entspricht dem EPRA NAV von Aroundtown am 30. Juni. Ferner hat TLG eine Optionsvereinbarung über einen weiteren Anteil in Höhe von 4,99% zum gleichen Preis abgeschlossen. Die beiden Immobilienunternehmen werden Gespräche über einen möglichen Unternehmenszusammenschluss aufnehmen. Angesichts gemeinsamer Strategien und Portfolio-Synergien ist die Meldung nicht besonders überraschend. Die potenzielle Unternehmensgröße würde eine potenzielle DAX-Aufnahme ermöglichen und die Aussichten für das begehrte Rating ?A-? von S&P erheblich verbessern. Die Diskussionen sind jedoch noch in einem frühen Stadium und es gibt eine Reihe von Hürden zu überwinden, bevor eine Vereinbarung abgeschlossen werden könnte. Unsere Bewertung lautet Kaufen mit einem Kursziel von €9,80.