First Berlin – 2G Energy AG Research Update (30.09.2019)

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine ADD-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 38,00 auf EUR 39,00.

Zusammenfassung
2G Energy hat sehr überzeugende H1-Zahlen vorgelegt, die über unseren Schätzungen lagen. Der Umsatz erhöhte sich um 14% auf fast €96 Mio., und das EBIT stieg überproportional auf €2,9 Mio. nach €1,1 Mio. in H1/18 (+158%). Ein weiterhin hoher Auftragsbestand von €151 Mio. sichert die Vollauslastung der Kapazitäten bis weit ins Jahr 2020 hinein. Das Unternehmen hat seine Guidance (Umsatz im oberen Bereich der Bandbreite €210-230 Mio., EBIT-Marge von 5,5%-7,0%) bekräftigt. Die starken Halbjahreszahlen sehen wir als Bestätigung unserer Prognose für das Gesamtjahr. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von €39,00 (bisher: €38,00). Wir bestätigen unsere Hinzufügen-Empfehlung.