First Berlin – OTI Greentech AG Research Update (11.09.2017)

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu OTI Greentech AG (ISIN: DE000A0HNE89) veröffentlicht. Analyst Dr Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 0,80 auf EUR 0,69.

Zusammenfassung
OTI Greentech hat vorläufige H1-Zahlen berichtet und auf der Small-Cap-Konferenz in Frankfurt präsentiert. Der Umsatz stieg 5% J/J auf €5,3 Mio. und das EBITDA verbesserte sich von €-0,7 Mio. auf €-0,5 Mio. OTI hat ihre Guidance für 2017 aufgrund von Projektverschiebungen der Tochter VTT Maritime gesenkt. Das Unternehmen erwartet weiterhin einen deutlichen Umsatzanstieg J/J und ein deutlich verbessertes EBITDA. Die bisherige Guidance sah einen Umsatz von €16 Mio. und ein leicht positives EBITDA vor. Wir haben unsere Schätzungen für 2017E und die Folgejahre gesenkt. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein Kursziel von €0,69 (bisher: €0,80). Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.